Swap - što je to u jednostavnim riječima?

Trgovanje na „Forex” pruža znanje neke od pojmova. Jedan od njih - „swap”. Što je to i što je to, čitajte dalje.

definicija

Zamijeni - je prijenos otvorenih transakcija preko noći. To može biti pozitivan (obračunskoj provizije) i negativne (otpisi). Češće posezala za ovu operaciju, na kraju srednje i dugoročne transakcije. Tijekom dana, zamjene se ne naplaćuje.

Kao formirana zamjene

Svakog radnog dana u 01:00 po moskovskom vremenu sve otvorene transakcije preračunavaju, odnosno prvo u neposrednoj blizini, a zatim ponovno otvorena. Za svaki od njih zaslužan zamjenu na temelju trenutne stope refinanciranja. Najmanji postotak osigurava popularnog para (dolara / eura, funte / euro i tako dalje. D.). refinanciranja stope su prikazani godišnje. Ali swapovi kamata se obračunava na dnevnoj bazi. Tijekom vikenda, „Forex” ne radi. Dakle, od srijede do četvrtka naplatiti trostruko stopu.

Što je „swap” u običnom jeziku?

Da bi bolje razumjeli suštinu zamjene, potrebno je da se bave s mehanizmom trgovac. Na „Forex” predstavljena citati (omjer cijena) parova valuta. Kada kupujete par EUR / JPI dvije transakcije pojaviti u isto vrijeme: prodaju eura, a prodao japanski jen.

Ali kako možete kupiti valutu koja nije dostupna, moraju dolara ili rubalja račun? Odgovor je jednostavan - pomoću swap. Što je to? Razmotrimo detaljnije što se izvode operacije kada je trgovac pritisne gumb terminala „Otvoreno reda” o uvjetima prethodnog primjera.

1. Japanska središnja banka izdaje kredita refinanciranje.
2. Dobivena valuta odmah zamijeniti eurima. Zbroj ne prenosi na rukama investitora. Ona ostaje u banci. To prikupljati interesa.
3. Naknada na kredit Bank of Japan isplatit će se iz kamata na Europskom bankom. Razlika između stope podataka - je kreditna zamjena.

Pozitivni i negativni zamjena

Pretpostavimo da investitor otvori dugo poziciju na euro / jen para. Kada je transakcija pojavljuje prvi punjenja interes za euro (0,5%), a zatim stopi oduzimanje jena (0,25%): 0,5% - 0,25% = 0,25% - pozitivna zamjena. Ako je stopa jena bi biti 1%, zamjena će biti negativan. To je glavni princip rada na „Forex”.

Važno je znati!

Ne možete zaraditi ili izgubiti sve dobiti kroz zamjenu. Što je to? Velika poluga, koje nude brokeri i značajne oscilacije tečaja će blokirati djelovanje malog kamatni swap, čak i ako je negativan. No, kako bi produžili svoj položaj samo zbog pozitivne razlike u brzini refinanciranje se ne isplati. Za povredu pravila „intraday” trgovini će morati platiti polog.

vrste

Također smatra valuti swap, tu je i kredit Default Swap (CDS). Iz naslova je jasno da ova operacija se odnose na rezerviranja za razmjenu kredit transakcija u uvjetima zadane.

U jednostavnim uvjetima, kreditne Default Swap - je analogni osiguranja za vjerovniku. Kada je banka s malom količinom kapitala planira izdati veliku količinu kredita pouzdanog klijenta, mora se braniti u slučaju nevraćanja sredstava. Dakle, osim kredita, on je potpisao ugovor o zaštiti rizika s većim financijske institucije pod određeni postotak. Ako dužnik ne vrati novac, vjerovniku će dobiti naknadu od drugih institucija.

Isti princip se provodi razmjenjujte transakcija. Kupac pokreće rizik od nevraćanja sredstava, a prodavatelj je voljan nadoknaditi mu određenu naknadu. Prva strana drugom daje sve dužničkih vrijednosnih papira i prima sredstva na račun odobrenog kredita. Plaćanje može biti jednokratno ili podijeljeno u nekoliko dijelova. U jednom slučaju, prodavatelj mora vratiti razliku između tekućeg i nominalne vrijednosti obveza u drugom - kupac kupuje imovine.

Prednosti CDS

Glavna prednost ovog rada - nema potrebe za stvaranje rezerve. U gornjem primjeru, banka bi trebala stvoriti rezervu u slučaju dužnik zadane postavke, što uvelike ograničava vođenje drugih operacija. Osiguranje svoje rizike, kupac je oslobođen od potrebe za preusmjeravanje sredstava iz prometa.

CDS vam omogućava odvajanje kreditne rizike od drugih i bolje upravljati njima.

CDS VS: osiguranje

Predmet transakcije na ŽRS može biti bilo koja obveza. Na primjer, moguće je osigurati rizik od ne- uvjetima isporuke. Razmotrite primjer.

Kupac popisu dobavljača u drugu zemlju unaprijed 80%. Dostava se mora izvršiti u roku od dva mjeseca. Dugoročno, te stoga ne postoji rizik od nepredvidivih situacija, gubitak sredstava. U tom slučaju, kupac može osigurati svoje rizike pomoću CD-a.

Zakon ne predviđa uspostavu rezervi u slučaju zaštite kroz swapova. Dakle, to košta jeftinije osiguranje. Pouzdanost Prodavatelj ocjeni samo swap kupca. Što je to? Dozvole za rad nisu potrebni. CDS ne kontrolira regulator, razmjene, tako da njegov dizajn je povezana s manje formalnosti. prodavatelj zaštita može biti bilo koja organizacija ili pojedinac s odgovarajućim sposobnostima - tvrtke, banke, mirovinski fondovi, itd ...

CDS se može koristiti čak i kada kupac nema izravne dogovore s dužnik. Na primjer, ako tvrtka će kupiti obveznice na sekundarnom tržištu. Utjecaj na dužnika offline, a procjena vjerojatnosti nepodmirenja teško.

Swap na međunarodnom tržištu može se koristiti čak i kada ne postoji pravi kreditni rizik. U tom slučaju govorimo o neispunjavanju obveza od strane država (suverena rizika). Teoretski, možete kupiti zaštitu od neplaćanja hipoteke, ugovor za koji još nije zaključen, te nije poznato da li ili ne zaključiti. No, gotovo beznačajan u takvo osiguranje ne.

CDS u financijskoj krizi

Novi alat je odmah privukao pozornost špekulanata. Tržište je u porastu, zadani se nije očekivalo. Zašto ne iskoristiti „slobodne” novac? Situacija se promijenila u 2008. Banke nisu bili u stanju servisirati preuzeo dug i ode jedan stečaj nakon drugog. Peti po veličini banka Bear Stearns u SAD-u 2008 je prodan za nominalnu svotu, i kolaps Lehman Brothersa se smatra početkom aktivne faze financijske krize.

Osiguravajuća tvrtka AIG spašen od strane američke vlade za sredstva. Od svih izdanih swapova više (400 milijardi dolara). Samo su banke morale prenijeti 22400000000 $. Svaka financijska institucija na Wall Streetu je u isto vrijeme veće zahtjeve i obveze koje proizlaze iz CDS. Država prvo juri kako bi se najveća institucija - banka JP Morgan, ali ne izravno, nego kroz korporacija koja je kupila financijske igračke.

Svim kupcima CDS stekao zadovoljstvo će morati objaviti ukupan zadani od najvećih američkih i europskih banaka. Wall Street, Grad Londonu su jednostavno prestali postojati. Čak i prije krize, Uorren Baffet pozvao sve derivate „oružje za masovno uništenje”. Kolaps financijskog sustava je izbjegnuta samo zahvaljujući infuziji javnih sredstava. Unatoč svim posljedicama krize „bomba» CDS nije eksplodirala, ali samo manifestirala.

nedostaci CDS

Sve ove prednosti s regulaciju tržišta praktički ne odnose. S obzirom na trend zaoštriti kontrolu nad financijskim institucijama, s vremenom, sve će biti izgubljeno. Kriza 2009. gurnula državne vlasti revidirati pravila u finregulirovaniya. Vrlo je vjerojatno da će središnja banka uvesti obvezno rezervaciju za prodavača zaštite.

Kreditne Default Swap ne pomaže riješiti problem neispunjavanja financijskih obveza. U krizi povećava količinu zadane. To povećava rizik od bankrota je ne samo tvrtke, ali i država. U takvim vremenima, kupci swapova su težak da biste dobili uplate od distributera. Posljednja prisiljeni prodati svoju imovinu. Ovaj začarani krug se samo pogoršava krizu.

Bessvopovye račun

Vrijednost refinanciranja stopa je važno uzeti u obzir prilikom otvaranja pozicije duže (2-3 tjedna). U takvim slučajevima je bolje koristiti bessvopovye račun. Tražili su od svakog brokera. Međutim, nedostatak kamatnih stopa na naknadu brokera dodatne naknade.

zaključak

Ukratko sažeti sve gore navedeno na swap. Što je to? Zamijeni - je razlika u kamatnim stopama središnje banke, koja se obračunava dnevno na sve otvorene pozicije. Prema popularnoj utjecajem svjetskih valuta je gotovo nevidljiv. Ali kada otvorite dugu poziciju na „egzotične” valute zemalja trećeg svijeta, to je bolje za prijenos sredstava na bessvopovye računa.