Financijska poluga

Financijska poluga, ili kako ga nazivaju, financijska poluga - je vrsta duga kapitala Društva vlastitih financijskih sredstava za. Ovaj indikator omogućuje procjenu stupnja održivosti i rizika tvrtke. Što je manja vrijednost, stabilniji osjećaj tvrtka u trenutnom tržišnom okruženju. Međutim, mogućnost uzimanja kredita je za svaku tvrtku riješiti probleme i dobiti dodatni prihod, povećanje profitabilnosti.

Ime ovog izraza je došao do nas iz engleskog jezika, riječ «poluga» može se prevesti kao poluga ili sredstvo za postizanje cilja. To je faktor od manjih fluktuacija ima značajan utjecaj na iznose koje su povezane s njom.

Podizanje dug kapital je uvijek povezana s određenim stupnjem rizika. Zašto se tvrtke ići za to, jer se u potpunosti može upravljati vlastitim sredstvima? Činjenica da je financijska poluga omogućava da zaradite dodatni prihod, pod uvjetom da ukupni povrat na kapital veći dug profitabilnosti. Više kapitala koji je dostupan na top menadžera tvrtke, što je širi spektar mogućnosti ulaganja. Međutim, uvijek treba imati na umu da, za razliku od isplate dividende za korištenje pozajmljenih sredstava mora biti implementiran na vrijeme iu cijelosti.

Koeficijent financijske poluge izračunava se prema formuli:

CFL = NC / SC, naznačen time, da

NC - neto zaduživanja;

SS - vlastita sredstva.

Neto zaduživanje - je ukupna vrijednost bankovni krediti i prekoračenja neto novčanih poduzeća i drugih likvidnih sredstava.

Vlastita sredstva - je iznos izdanog i uplaćenog temeljnog kapitala izračunava se na nominalnoj cijeni dionica, uz zadržanu dobit i druge akumulirane rezerve, zajedno s dodatnim kapitalom, ako ih ima u poduzeću.

Faktor koji određuje financijske poluge, često izračunava se primjenom 5-faktor modela na:

CFL = (dug kapital / ukupna imovina): (dugotrajna imovina / ukupna imovina): (kratkotrajna imovina / dugotrajna imovina): (iznos radnog kapitala / kratkotrajnu imovinu)

Ruska teorija financijske poluge, ovisno o izvoru podataka procjenjuje se pomoću nekoliko tehnika:

1. Prema računovodstva.

U tom slučaju, uzeti u obzir samo dugoročni krediti i kratkoročni krediti nisu uključeni. Kritična vrijednost koeficijenta jednaka jedan, a vrijednost nula ukazuje na to da je tvrtka upravlja uglavnom vlastitim sredstvima.

2. Na temelju poreznih izvješća (račun dobiti i gubitka).

U ovoj metodi, dvije formule koriste se ovisno o tome postoji li podaci iz povijesti za izračun. Ako je tako, onda je izračun se vrši na sljedeći način:

PL = ΔCHP / ΔOP gdje

FL - financijska poluga;

ΔCHP - Promjene u neto dobiti;

ΔOP - Promjena dobiti iz poslovanja.

Ako povijesni podaci nisu dostupni, a zatim koristiti sljedeću formulu:

DFL = OP / (OP n), pri čemu

DFL - financijska poluga;

OP - Operativna dobit;

P - iznos kamate na kredite i zajmove.

Minimalna vrijednost indeksa izračunava ovom metodom, jednaka jedan.

3. Na temelju smjernica.

U tom slučaju, dio kapitala duga uključuje iznos svih obveza, bez obzira na vrijeme.

Učinak financijske poluge - još je jedan važan parametar koji omogućuje da kvantitativnu procjenu korištenja za posuđena sredstva. Ona je određena privedennyo formule niže:

EFL = (1 - NP) * (RS - Sk) * LC / SC, pri čemu:

EFL - željeni učinak financijske poluge,%;

NP - decimalna notacija stope poreza na dohodak ;

KR - omjer dobiti Društva imovine%.

Ck - Prosječna kamatna stopa na kredit,%.

ZK - vrijednost posuđenog kapitala.

SK - vrijednost kapitala.