Euroobveznice - što je to? Tko proizvodi i ono što je potrebno euroobveznice?

Na tržištu dugoročnih vrijednosnih papira je posebna vrsta duga zove euroobveznice. Korisnici kredita na njima su vlade, velike korporacije, međunarodne organizacije i neke druge institucije koje su zainteresirani za privlačenje financijskih sredstava kroz dovoljno dugo vremensko razdoblje i uz najmanji trošak. Po prvi puta, ovi alati su se pojavili u Europi, a dobio je ime od euroobveznica, zbog čega i danas su vrlo često se nazivaju „euroobveznice”. Kakve veze, kako je njihovo puštanje, a što prednosti oni daju svakom sudioniku tog tržišta? Odgovori na ova pitanja pokušat ćemo detaljno i jasno govori u članku.

Pojam i osnovne karakteristike euroobveznice

U jednostavnim riječima možemo reći da je obveznica izdana u valuti različitoj od nacionalne valute zajmodavca i zajmoprimca, i stavio istovremeno na tržištima nekoliko zemalja (s izuzetkom države koja izdaje). Oni su, u pravilu, za prikupljanje sredstava za duže razdoblje - do 40 godina. Postoje kratkoročne euroobveznice izdane godinu dana ili tri do pet, a srednjoročni - razdoblje od deset godina.

Članovi tržište euroobveznica

Postoje specijalne ustanove do mjesta euroobveznice. Što je ta struktura? To je međunarodni sindikat osiguravateljima, koji uključuje financijske institucije različitih zemalja. U tom slučaju, nacionalno zakonodavstvo njihove proizvodnje i prometa su regulirani u ograničenom način. Tu su i izdavatelji (vlade, međunarodne i nacionalne strukture) i investitori (financijske institucije - osiguravajuća društva, mirovinski fondovi, itd). Svi sudionici su dio Međunarodne udruge sudionika na tržištu kapitala (ICMA) - samoregulirajući organizacije, sa sjedištem u Zurichu. Clearstream i Eurocleara koristi kao klirinškog depozitarnog sustava.

Postoji posebna Direktiva Komisije Europskih zajednica, koja pruža potpunu pravnu definiciju ovog instrumenta, uređuju se pravila i procedure za tržište emisija prijedloge. Prema njezinim euroobveznice - trguje vrijednosnim papirima imaju niz mogućnosti:

• potreba da prođe svoje pokroviteljstvo postupke i njihovo plasiranje kroz sindikat najmanje dva člana od kojih pripadaju različitim državama;
• njihova kazna provodi se u velikim količinama na više tržišta (ali ne u zemlji izdavatelja);
• izvorno kupio kreditne institucije ili drugim odobrenim financijske institucije.

Nekretnine euroobveznice

Euroobveznice - kakav papir, a što karakteristične značajke imaju? Prvo, svaki euroobveznica ima kupon koji daje investitoru pravo na kamate na obveznice u određeno vrijeme. Drugo, kamatna stopa može biti i fiksni i varijabilni (ovisno o raznim faktorima). Treće, plaćanje kamata može biti osigurana u valuti različitoj od one koja privlači kredita. To se zove dual denominacija. Osim toga, važno je znati broj drugih mogućnosti takvih vrijednosnih papira, i to:

• Ovaj nositelj vrijednosni papiri;
• stavljena istovremeno na nekoliko tržišta;
• dostupno za dugo vremena - najčešće 10-30 godina starosti (40 uključivo);
• valutu u kojoj se posuditi i stran izdavatelja i investitora;
• Nominalna vrijednost euroobveznica ima dolara ekvivalent;
• plaćanje kamata na kuponima napravili bez odbitka poreza;
• postavljene euroobveznice emisija sindikat, koji uključuje banke, brokerske i investicijske tvrtke u više zemalja.

Euroobveznice - jedan od najpouzdanijih financijskih instrumenata, već zato što su njihovi klijenti obično financijske institucije kao što investicijskih društava, mirovinskih fondova, osiguravajućih društava.

Povijest nastanka i razvoja tržište euroobveznica

Izdavanje euroobveznica uz klasičnu shemu smještaja prvi put provedeno u Italiji 1963. godine. Izdavatelj je stanje izgradnja cesta tvrtka Autostrade. To je snimljena 60.000 obveznica nominalne vrijednosti 250 $ svaki. Upravo zbog euroobveznice izvorno pojavio u Europi, a do danas je većina njihove trgovine odvija se na istom mjestu, naziv papir ima prefiks „euro”. Danas je više posveta tradiciji nego pravi obilježje isprave.

Aktivno razvoj tržišta dogodio u 80-ih. Zatim posebno zanimljivi euroobveznice nositelja. Kasnije, u 90-ih, počeli su „uznemiravati” Global Napomena - srednjoročne nominalne obveznice razvijenih zemalja i imaju (za razliku od euroobveznica) softvera. To je povezano s rastom tržišne kapitalizacije i jačanje osnovne status dužnik. Tada je njihov udio u ukupnom euroobveznice dostigao 60%.

Krajem 20. stoljeća pojavio se na tržištu velikih kredita obveznica, pod nazivom „Jumbo”. Euroobveznice likvidnosti povećala, dok je najveći dužnika u lice američkih vladinih agencija i državnih subjekata povećan interes u tom financijskom instrumentu. Osim toga, zbog globalne krize i zadane na kredite vladi broj zemalja u Južnoj Americi, uloga obveznica u usporedbi s bankovnih kredita povećana. Bilo je takozvani proces „let za kvalitetu” kao investitori preferiraju sigurnije ulaganje od ulaganja viših prinosa s dovoljno ozbiljan rizik.

euroobveznice danas

Do danas, euroobveznice nisu manje potražnje. Glavni cilj emitenata koji ulaze na tržište - potraga za alternativnim izvorima sredstava (osim tradicionalnih unutrašnjosti, osobito, bankovnih kredita), kao i diversifikaciju kredita. Osim toga, postoji niz prednosti koje su euroobveznice. Što su to „dobit”? Prvo, ušteda zbog privlačenja kapitala (do 20%). Drugo, manje različite vrste pravnih formalnosti i preuzetih obveza od strane izdavatelja. Treće, postoje praktički nema ograničenja na pravce i oblike korištenja sredstava, te ostalih fleksibilnosti tržišta.

Izdavanje i cirkulacija euroobveznica

Postoje različite mogućnosti za plasman euroobveznica, najčešće - otvoreni pretplate. To se provodi kroz sindikat osiguravatelji, a pitanja su uvrštene na burzu. Nakon početne prodaju „bacaju” trgovci na sekundarnom tržištu, gdje se može kupiti preko telefona i putem interneta na investicijskih društava. Kao i bilo koji investicijski alat, imaju euroobveznice citati i njihov prinos, koje ovise o ponudi i potražnji na tržištu. Međutim, postoji još jedna mogućnost problem - ograničen plasman među određenom grupom investitora. U tom slučaju, veze se ne trguje na burzi (nisu na popisu).

Ruski euroobveznice: trenutna situacija

Po prvi put, naša zemlja je ušla u međunarodnu tržište euroobveznica u 1996. Prvi problemi dug ove vrste su provedena tijekom 96-97 godina. Onda je pravo stavljanja pod određenim uvjetima dobio dva subjekata Federacija - Moskva i St. Petersburg. Danas su sudionici ovog tržišta su u zemlji najvećih korporacija, „Gazprom”, „Lukoil”, „Norilsk Nickel”, „Transneft”, „Mail Rusije”, „MTS”, „megafon”. Ima značajnu ulogu kao euroobveznice „štedionice”, „VTB” i „Gazprombank”, „Alfa banke”, „Rosbank” i drugi. Važno je napomenuti da ruske kompanije pristup na tržište euroobveznica je ograničen nacionalnim zakonodavstvom. Dakle, dionička društva mogu privući sredstva putem ovog instrumenta u iznosu koji ne prelazi iznos temeljnog kapitala. Tu su i ograničenja na izdavanje neosiguranih euroobveznice (obično zahtijeva kolateralna) i drugim propisima. Saznajte pouzdanost ruskih izdavatelja mogu se prema specijaliziranim rejting agencija kao što su Moody, Standard & Poor-a i drugih.

Rusija godišnje prisutan na međunarodnom tržištu. Unatoč činjenici da zemlja ima dovoljno vlastitih izvora financiranja, prema ministru financija, ovo je važan događaj u okviru proračuna politike Rusije. U 2014. planirano je jedan ili dva pristupa stranim tržištima s euroobveznica u dolarima i eurima, u ukupnom iznosu od 7 milijardi. Dolara (navodno).

Ukrajinski euroobveznice: kupiti i „izgorjeti”

Rusija je uključen u ovaj sustav, a ne samo kao izdavatelja, ali i kao investitor. U prosincu prošle godine, Rusija je kupio ukrajinske euroobveznica u iznosu od 3 milijarde $., Postaje jedini kupac tog problema. Međutim, takva ulaganja mogu ispasti da država nije na najbolji način. Od veljače, S & P i Fitch ove godine u više navrata snizila rejting Ukrajine euroobveznice. Što to znači? Bond Ocjena je dosegla razinu CCC (unaprijed zadano), vrijednost na tržištu je u padu, a vjerojatnost neispunjenja na njih je porastao. Rusija u isto vrijeme može zahtijevati prijevremenu otplatu duga, ali njegova pozicija po ovom pitanju slab. Zbog negativnih trendova u gospodarstvu Ukrajine, Ruske Federacije neće biti lako dokazati da nije imao pojma o mogućnostima defaultu, od kojih je rizik su registrirani u 200 stranica prospektu. Ukrajina je odbijanje ispunjavanja obveza imaju vrlo neugodne posljedice za same zemlje, koja je povezana s pogoršanjem kreditne povijesti na međunarodnom tržištu, uhićenja vlasništva nositelja svojih vrijednosnih papira u inozemstvu i nemogućnosti ulaska na tržište duga za dugo vremena euroobveznica. Stoga, u interesu obje strane pozitivno rješenje za problem duga obveznica.

zaključak

Dakle, euroobveznice - vrlo je robustan, u pravilu, dugoročna ulaganja alat za privlačenje sredstava na međunarodnom tržištu kapitala. Oni su smješteni kroz specijalno kreirana sindikata i uređeni su nadnacionalnih entiteta. Od velike važnosti je igrao na tržište euroobveznica, rejting agencije koje određuju pouzdanost financijskih instrumenata u određenoj zemlji. Danas, Rusija je aktivni sudionik u međunarodnom tržištu euroobveznica, govoreći da ga kao izdavatelja i investitora.