IRR - što je to i kako izračunati u Excelu?

Excel Program je izvorno stvoren kako bi se olakšalo rješavanje u mnogim područjima, uključujući i posao. Koristeći svoje mogućnosti, možete brzo obavljati složene izračune, uključujući predviđanja povratka ovih projekata. Na primjer, Excel vam omogućuje da vrlo lako izračunati IRR projekta. Kako to učiniti u praksi, ovaj članak će reći.

Što je IRR

Kratica označavaju internu stopu povrata (IRR) specifičnog investicijskog projekta u. Ovaj pokazatelj se često koristi u svrhu usporedbe prijedloga profitabilnosti i rasta. U numeričkim smislu, IRR - je kamatna stopa po kojoj se resetirati sadašnju vrijednost svih novčanih tokova potrebnih za provedbu projekta ulaganja (označen NPV ili NPV). IRR je veća više obećava je investicijski projekt.

kako procijeniti

Saznate IRR projekta, možete odlučiti da ga pokrenuti ili ga odbiti. Na primjer, ako ćete otvoriti novi posao, a očekuje se da će financirati dospjele zajmove koje od banke, onda IRR izračun odrediti dopu gornju granicu kamatne stope. Ako tvrtka koristi više od jednog izvora ulaganja, usporedba IRR vrijednosti s njihove cijene učinit će to moguće napraviti jedan informirane odluke o tome treba li pokrenuti projekt. Trošak jednog izvora financiranja izračunat od strane tzv formule ponderirane aritmetičke sredine. To je bio nazvan „trošak kapitala” ili „Cijena napredne kapitala” (označeno SS).

Koristeći ovaj lik, imamo:

ako je:

• IRR> CC, a zatim projekt može biti pokrenut;
• IRR = CC, onda projekt neće donijeti nikakvu dobit ili gubitak;
• IRR

Kako ručno izračunati IRR

Dugo prije pojave računala BND izračunava se rješavanjem jednadžbe je prilično komplicirano (vidi, dolje).

To uključuje sljedeće vrijednosti:

• RVK - novčani tijek u vremenskom intervalu t;
• IC - ulaganja tijekom faze pokretanja projekta;
• N - ukupan broj intervalima.

Bez posebnog softvera za izračun IRR projekta je moguće, metodom uzastopnih aproksimacija ili iteracija. Za ovu pre barijere treba odabrati brzinu kako bi se pronašli minimalne vrijednosti NPV za modul i obavljanje aproksimacija.

Otopina uzastopnih aproksimacija

Prije svega, morate ići na jezične funkcije. U tom kontekstu, IRR Podrazumijeva se iskorištenje vrijednost r za koje NPV, kao funkcija r, postaje nula.

Drugim riječima, IRR = r tako da kada je supstituiran na ekspresiju NPV (f (R)) je na nulu.

Sada smo riješiti formuliranih zadatak metodu uzastopnih aproksimacija.

Do iteraciji se obično shvaća kao rezultat uzastopne primjene matematičkog rada. Vrijednost funkcije izračunat u prethodnom koraku, sljedeći put postaje isti argument.

Indikator IRR provodi se u 2 faze:

• IRR izračun ekstremnim vrijednostima normalnih prinosima su R1 i R2 kao što r1 'r2;
• Izračun indeksa na R vrijednosti blizu IRR vrijednost dobivena kao rezultat prethodnog izračuna.

U rješavanju problema R1 i R2 su odabrani na takav način da se NPV = f (R) izmijenile vrijednost od minus do plus ili obratno u području (R1, R2).

Tako imamo formulu za izračunavanje izraz slici IRR je prikazano u nastavku.

Iz toga slijedi da bi se dobila potrebne vrijednosti IRR unaprijed izračunatog za različite vrijednosti NPV% th stopa.

Između pokazatelja NPV, JU i SS ima sljedeći odnos:

• NPV ako je vrijednost pozitivna, a zatim IRR> SS i PI> 1;
• Ako NPV = 0, tada je IRR = MOP i PI = 1;
• ako je vrijednost NPV negativno, IRR

grafička metoda

Sada kada znate što je to i kako izračunati IRR rukom, to je vrijedno da se upoznaju s drugom metodom rješavanja ovog problema, koji je bio jedan od najpopularnijih prije nego što su računala. Radi se o grafičkoj verziji definicije interne stope profitabilnosti. Crtati potrebno pronaći vrijednost NPV, zamjenom u svojoj formuli za izračun različitih vrijednosti diskontne stope.

Kako izračunati IRR u Excelu

Kao što možete vidjeti, ručno pronaći BND - teško. To zahtijeva neki matematičko znanje i vrijeme. Mnogo lakše naučiti kako izračunati IRR u Excel (vidi primjer. Niže).

U tu svrhu, u Microsoft računalnih aplikacija ima posebno izgrađen-in funkcije za izračunavanje unutarnje diskontnu stopu - Interna stopa profitabilnosti, što daje željenu vrijednost IRR u postocima.

sintaksa

IRR (što je to i kako izračunati potrebno je znati ne samo profesionalcima, ali i obične zajmoprimaca) u Excelu koji su označeni kao IRR (vrijednosti, Guess).

Razmotrimo detaljno sintaksu:

• Pod razumjeti array vrijednosti ili upućivanje na stanicama koje sadrže broj za koji se izračunava VSD, s obzirom na sve uvjete propisane za taj parametar.
• Pretpostavka je vrijednost koja je poznato da je u neposrednoj blizini IRR rezultat.

U programu Microsoft Excel za izračun interne stope profitabilnosti primjenom gornjeg postupka ponavljanja. On počinje s vrijednošću „pretpostavke”, te obavlja i ciklički izračune proizvesti rezultat s točnošću od 0,00001%. Ako ugrađeni HDR ne proizvesti rezultat nakon 20 pokušaja, a zatim proračunske tablice izdane pogrešku vrijednost, koja je označena kao „# NUM!”.

Kao što praksa pokazuje, u većini slučajeva nema potrebe za određivanje vrijednosti za magnitudu „pretpostavke”. Ako je izostavljen, procesor smatra se 0,1 (10%).

Ako ugrađene funkcije IRR vraća se greška „# BROJ!” Ili, ako rezultat nije kao što se očekuje, moguće je ponovno provesti izračune, ali s različitim vrijednosti za „preuzimanje” argumenta.

Odluke "Eksele": Opcija 1

Pokušajte izračunati IRR (što je to i kako izračunati ove vrijednosti ručno već znate), ugrađeni u HDR funkcije. Pretpostavimo da imamo podatke za 9 godina unaprijed, koji su ušli u Excel proračunsku tablicu.

		B	C	D	E
1	Razdoblja (godinu dana) T	početni troškovi	novčani prihod	protok novca	protok novca
2	0	200 000 rub.	- str.	200000, str.	200000, str.
3	1	- str.	50000, str.	30000 na str.	20000 na str.
4	2	- str.	60000, str.	33000, str.	27000, str.
5	3	- str.	45000, str.	28000, str.	17000, str.
6	4	- str.	50000, str.	15000 na str.	35000, str.
7	5	- str.	53000, str.	20000 na str.	33000, str.
8	6	- str.	47000, str.	18000 na str.	29000, str.
9	7	- str.	62000, str.	25000, str.	37000, str.
10	8	- str.	70000, str.	30 000, str.	40000, str.
11	9	- str.	64000, str.	33000, str.	31000, str.
12				IRR	6%

Stanica s adresom E12 uvodi formulu „= VSD, (E3 E2)” Kao rezultat njegove primjene tablice procesora šalje vrijednost od 6%.

Odluke "Eksele": verzija 2

Prema podacima koji su navedeni u prethodnom primjeru, izračunati IRR znači „tražiti rješenja” nadgradnje.

To vam omogućuje da tražiti optimalne vrijednosti za IRR NSV = 0. Da biste to učinili, morate izračunati NSV (ili NPV). To je jednako zbroju diskontiranog novčanog toka iz godine u godinu.

		B	C	D	E	F
1	Razdoblja (godinu dana) T	početni troškovi	novčani prihod	protok novca	protok novca	Popust o novčanom tijeku
2	0	200000, str.	- str.	200000, str.	200000, str.
3	1	- str.	50000, str.	20 000, str.	20000 na str.	20000 na str.
4	2	- str.	60000, str.	20000 na str.	27000, str.	27000, str.
5	3	- str.	45000, str.	20000 na str.	17000, str.	17000, str.
6	4	- str.	50000, str.	20000 na str.	35000, str.	35000, str.
7	5	- str.	53000, str.	20000 na str.	33000, str.	33 000, str.
8	6	- str.	47000, str.	20000 na str.	29000, str.	29000, str.
9	7	- str.	62000, str.	20000 na str.	37000, str.	37000, str.
10	8	- str.	70000, str.	20000 na str.	40000, str.	40000, str.
11	9	- str.	64000, str.	20000 na str.	31000, str.	31000, str.
12					NPV	69.000 str.
					IRR

Diskontiranog novčanog toka izračunava se formulom «= E5 / (1 + $ F $ 11) ^ A5».

Zatim, formula za NPV „= SUM (F5: F13) -B7».

Dalje, morate pronaći na temelju optimizacije pomoću dodataka „Rješavanje” je vrijednost IRR diskontnu stopu po kojoj NPV projekta je jednaka nuli. Želite li otvoriti sekciju „Data” u glavnom izborniku kako bi se postigao taj cilj i pronašli funkciju „Traži rješenja.”

U prozoru koji se pojavi, ispunite crte „Set ciljnu stanicu”, navodeći adresa NPV izračuna formule, t. E. + $ F $ 16. tada je:

• odabranih vrijednost za ovaj „0” stanica;
• Prozor „promjena stanica” čine parametar + $ F $ 17, t. e. vrijednost interne stope povrata.

Kao rezultat optimizacije tablice popunjava praznu ćeliju s F17 vrijednosti adresu na diskontnu stopu. Kao što se vidi iz tablice, rezultat je jednak 6%, što se poklapa s izračun isti parametar primljenih pomoću ugrađenog u formuli Excel.

MIRR

U nekim slučajevima potrebno je izračunati modificiranu internu stopu povrata. Ona odražava minimalnu IRR projekta u slučaju reinvestiranja. Formula za izračunavanje MIRR kako slijedi.

gdje je:

• MIRR - interna stopa povrata od ulaganja;
• COFt - odljev sredstava tijekom projekta razdoblju t;
• CIFt - priliv financijama;
• r - diskontna stopa, koja je jednaka prosječnoj ponderiranoj stopi troška kapitala uloženo je WACC;
• d -% brzina zvijezda ponovno uložena;
• n - broj vremenskih razdoblja.

Izračun MIRR u tabličnom procesor

Upoznati s IRR svojstava (što je to i kako izračunati njegovu vrijednost grafički već znate), možete lako naučiti kako izračunati modificiranu internu stopu povrata u Excel.

Za ovu računalnih aplikacija, posebno izgrađen-in funkcija MIRR. Uzmi sve iste, već se smatra primjerom. Kako izračunati IRR na njemu, to je već uzeti u obzir. MIRR na stol kako slijedi.

		B	C	D	E
1	Iznos kredita u postotku		10%
2	iznose ponovnog ulaganja		12%
3	Razdoblja (godinu dana) T	početni troškovi	novčani prihod	protok novca	protok novca
4	0	200000, str.	- str.	200000, str.	200000, str.
5	1	- str.	50000, str.	30000 na str.	20000 na str.
6	2	- str.	60000, str.	33000, str.	27000, str.
7	3	- str.	45000, str.	28000, str.	17000, str.
8	4	- str.	50000, str.	15000 na str.	35000, str.
9	5	- str.	53000, str.	20000 na str.	33000, str.
10	6	- str.	47000, str.	18000 na str.	29000, str.
11	7	- str.	62000, str.	25000, str.	37000, str.
12	8	- str.	70000, str.	30000 na str.	40000, str.
13	9	- str.	64000, str.	33000, str.	31000, str.
14				MIRR	9%

Stanica se stavi E14 formulu MIRR «= MIRR (E3: P13, C1-C2)».

Prednosti i nedostaci korištenja pokazatelj interna stopa povrata

Metoda procjene izglede za projekte izračunavanjem IRR te u usporedbi s vrijednosti trošak kapitala nije savršen. Međutim, ona ima određene prednosti. Oni uključuju:

• Sposobnost za usporedbu različitih ulaganja u smislu njihove atraktivnosti i učinkovito korištenje uloženog kapitala. Na primjer, moguće je provesti usporedbu s prinosom u slučaju nerizične aktive.
• Sposobnost za usporedbu različitih investicijskih projekata u različitim investicijskim horizontom.

Istovremeno očitih slabosti tog pokazatelja. Oni uključuju:

• neuspjeh u indeksu interna stopa povrata na način da odražava količinu reinvestiranje u projektu;
• poteškoće u predviđanju gotovinske isplate, kao i njihova vrijednost je pod utjecajem brojnih čimbenika rizika, objektivnu procjenu što je teže;
• Neuspjeh da odražava apsolutnu količinu prihoda (gotovine) na vrijednosti ulaganja.

Obratite pozornost! Posljednja prepreka je riješeno držanjem indikator MIRR, koja se objašnjava u detalje gore.

Kao sposobnost da se izračunati IRR može biti korisno za zajmoprimaca

Prema zahtjevima ruske središnje banke, sve banke koje posluju na teritoriju Ruske Federacije, navode efektivnu kamatnu stopu (ESR). To samostalno može izračunati bilo koju dužnik. Za to će morati koristiti proračunske tablice, primjerice, Microsoft Excel i odaberite ugrađeni HDR. Za to rezultira u istoj ćeliji biti pomnožen razdoblje T plaćanja (ako mjesečno, zatim T = 12 ako fluorescentne, zatim T-365), bez zaokruživanja.

Sada, ako znate što je interna stopa povrata, pa ako kažu: „Za svaku od sljedećih projekata, izračunati IRR», nećete imati bilo kakvih poteškoća.