Futures - je li to? Kako se obavlja futuresna trgovina?

Ruski trgovci navikli su koristiti takav alat kao budućnost u svojoj djelatnosti. RTS, MICEX i ostale burze omogućuju to za širok raspon financijskih transakcija. Koje su specifične značajke implementacije relevantnih strategija trgovanja? Što su futures i kako oni pomažu zaraditi trgovce?

Što je budućnost?

U skladu s općeprihvaćenom definicijom među trgovcima, futures su financijski instrumenti koji omogućuju izvršenje ugovora na određeno vrijeme za osnovnu imovinu koja podrazumijeva sporazum između kupca i prodavatelja po cijeni i vremenu transakcije. S druge strane, drugi aspekti ovog materijala, kao što su, na primjer, količina, boja, volumen itd., Navedeni su u zasebnim specifikacijama sporazuma. Futures su dovoljno univerzalni financijski instrument. Oni se mogu prilagoditi najrazličitijim područjima trgovanja.

Futures su derivati?

Da, to je njihova vrsta. Mnogi trgovci shvaćaju pojam "derivativ" kao sinonim za izraz "izvedeni financijski instrument", odnosno onaj koji je komplementaran klasičnim transakcijama kupnje i prodaje. Derivatne i futures su pisani ugovor koji određuje ugovorne zahtjeve za prodavatelja i kupca. Specifičnost bilo kojeg derivata je da u biti sama može biti predmet ugovora o prodaji. To jest, pravi prijenos robe od dobavljača do kupca ne može biti.

Povijest budućnosti

Kako bi temeljito proučavali bit budućnosti, bit će korisno saznati kako se pojavljuju ti financijski instrumenti, koje su glavne povijesne faze njihova uvođenja u financijski promet. Neki trgovci smatraju da je mehanizam odnosa između prodavatelja i kupca, koji se danas uklapa u definiciju futuresa, pojavio davno prije nego što se predmetni instrument pojavio na tržištu. Kao što se često događa u gospodarstvu, pojavi se prvi fenomen, a zatim izraz koji ga karakterizira.

Tržište je zahtijevalo inovacije

Jedna od glavnih vrsta robe uvijek je zrno. Ako govorimo o razdoblju do kraja 19. i početkom 20. stoljeća, to je bio jedan od ključnih predmeta svjetske trgovine. Poljoprivrednici koji su uzgajali žitarice, poslali ih kupcima kopnom ili morem. Na tržištu zrna u jesenskom razdoblju često je bilo pretjerano opskrbljeno opskrbom robom - agrari su željeli prodati žetvu što je prije moguće. S druge strane, u proljeće bi moglo doći do nedostatka zrna, što jednostavno nije imalo vremena rasti, a ono što nije bilo realizirano još je u padu u jesen, jer se često nije bilo gdje za pohranu. Tržište je nekako trebalo riješiti ovu neravnotežu. Znači, bilo je hitnih financijskih instrumenata koji su dopuštali poljoprivrednicima koji uzgajaju zrno, kao i dobavljačima bilo kojeg drugog poljoprivrednog tipa, ugovoriti s kupcima prije nego što žitarice sazrijevaju ili stignu na prodajnom mjestu.

Univerzalni alat

Ti sporazumi su bili pozvani naprijed (od engleskog naprijed - "naprijed"). Futures - može se reći, prilagodba ugovornog ugovora na specifičnosti trgovanja na burzi. Stručnjaci povezuju svoj izgled s uspostavljenim poslovnim standardima transakcija, tako da se relevantni sporazumi mogu zaključiti bez obzira na vrstu prodane robe. Kao rezultat toga, futures trgovanje proširila se na ponude u kojima se prodaju i kupuju ne samo žitarice i drugi poljoprivredni proizvodi već i sirovine, metali, gotove hrane: šećer, kava itd. Na relativno novu, ako govorimo o povijesti robe Odnosi, financijske razmjene prilagodili su instrumentu.

Od sirovina do indeksa zaliha

Postoje dokazi da je prvo trgovanje futuresom u trgovanju provedeno na Dow Jonesu za transakcije s istim imenom. Kao rezultat toga, financijeri su dobili izvrstan alat za osiguranje financijskih rizika - baš kao i dobavljači zrna mogli su raditi u jesen. S vremenom su futures indeksa postale toliko rasprostranjene da trgovinski volumen na njima ponekad nadmašuje one klasičnih poslova.

Futures na deviznom tržištu

Novi financijski instrument počeo je prodrijeti iu devizna tržišta. Jedan od čimbenika interesa trgovaca u korištenju budućnosti bio je, prema nekim stručnjacima, ukidanje "zlatnog standarda" u SAD-u 1971. godine. Neposredno nakon uvođenja novih normi kotacije na svjetskom tržištu valute počeo se podvrgavati jakim fluktuacijama. Trgovci su predložili da su futures samo alat koji će pomoći tržištu da prođe kroz fazu visoke volatilnosti.

Uvedeni su odgovarajući trgovinski mehanizmi, a zbog brzog rasta njihove popularnosti, stručnjaci su predložili da je to točno ono što je tržište zahtijevalo. Futures na dolar i rublje, kao što je navedeno u brojnim izvorima, prvi put su zaključeni u travnju 1998. godine. Na prvi dan trgovanja ukupan iznos ugovora premašio je 200 milijuna rubalja.

Futures u Rusiji

Usput, povijest ruske razmjene trgovina datira iz vremena Petra Velikog. I početkom 20. stoljeća, 87 robne razmjene djelovale su u Rusiji prema nekim podacima. Od kasnih 1920-ih i do 1991. godine ovaj institut trgovine u našoj zemlji nije funkcionirao. No, nakon što je ruski prijelaz na slobodno tržište postao jedan od ključnih za gospodarstvo zemlje.

Kada su počele prve futures ponude u Rusiji? Postoje izvještaji o tome da su prvi primjeri primjene ovog financijskog instrumenta zabilježeni 1996. godine na Sankt Peterburgskoj burzi. Počeo se pojavljivati prvi analitički članci, koji su iznijeli tezu o izgledima za korištenje futuresa u ruskom trgovanju. Devedesetih godina prošlog stoljeća, putem ovog financijskog instrumenta, počeli su izvršavati ugovore o državnim i municipalnim obveznicama.

Sada se primjenjuju na obje velike burze ruske burze (RTS i MICEX). Na prvom mjestu postoji i specijalizirani segment za trgovanje ovim financijskim instrumentom - FORTS. Dostupni su FORTS futures i opcije (još jedan popularan način za ulazak u ugovore). Usput će biti korisno razmotriti njihove razlike.

Koja je razlika između opcija futures

Ključni kriterij za razlikovanje futures od opcija - vlasnik prve mora ispunjavati uvjete ugovora. S druge strane, drugi financijski instrument dopušta stranci transakcije da ne ispuni uvjete navedene u ugovoru. Na primjer, nemojte prodavati dionice ako su jeftinije u usporedbi s cijenom u trenutku njihove kupnje.

Vrste futures. priređen

Međutim, nastavit ćemo studirati budućnost. Moderni trgovci klasificiraju ih u dvije vrste. Prvo, pjevaju tzv. Oni predstavljaju ugovor, u vrijeme izvršenja kojeg se kupac obvezuje kupiti, a prodavatelj - da daju iznos imovine navedene u specifikaciji transakcije. Istodobno, cijena futures će biti fiksna na najsvježije aukcije. Ako ugovor istekne, a prodavatelj ne prepušta imovinu, može se kazniti.

izračunati

Tu su i futures naselja. Njihova je osobitost da se prodavatelj i kupac međusobno izračunavaju u iznosima koji čine razliku između cijene imovine u trenutku potpisivanja i izvršenja ugovora bez obzira na stvarni isporuku.

Struktura specifikacija budućnosti

Jedan od ključnih elemenata futures ponude je specifikacija. To je izvor u kojem su fiksni osnovni uvjeti ugovora. Struktura specifikacija transakcija dotičnog tipa obično je sljedeća: naznačeno je ime ugovora, njegov specifični tip je naselje ili proizvodnja, vrijednost predmetnog sredstva, vrijeme, a također i neki spekulativni parametri. Među ključnim riječima možemo nazvati krpelj, ili minimalni korak promjene cijena.

Njegove vrijednosti ovise o specifičnoj imovini. Za pšenicu, ako govorimo o najvećim svjetskim burzama, to je oko 5 centa tona. Znajući koliko je volumen ugovora o budućnosti, trgovac može lako izračunati ukupnu promjenu cijene za cijeli iznos imovine. Na primjer, ako se ugovor o pšenici zaključi za 200 tona, može se izračunati da je minimalna prilagodba za cijenu od 10 USD.

Naftna futures

Kako trgovina, recimo, futures za Brent i druge vrste nafte? Vrlo je jednostavno. Na suvremenoj robnoj burzi trgovalo se određeni stupanj ulja, kao i još dva - Light Sweet i WTI. Svi se nazivaju marker, jer se vrednuju druge vrste nafte na temelju korelacije s vrijednošću kojom se trguje. Ugovori za crno zlato izvode se na dvije velike burze - NYMEX, koja je u New Yorku, kao i ICE u Londonu. Američki trgovac s Light Sweet uljem, na engleskom - s dva druga razreda. Značajke trgovanja u crnom zlatu su da su okrugle.

Zajednička referentna točka za trgovce planete je branda Brent. Ovo ulje je znak za značajan dio svjetskih sorti crnog zlata, uključujući ruske uralske ulje. Istina, kao što neki analitičari ističu, postoje aktivisti među trgovcima koji ne smatraju prikladnim zadržati Brent za mjerilo. Glavni razlog je to da je uglavnom minirano u Sjevernom moru, na norveškim poljima. Rezerve se smanjuju, zbog čega, kako neki analitičari smatraju, likvidnost proizvoda se smanjuje, a cijena nafte ne mora odražavati realne trendove na tržištu.

Brentove futures lako se mogu prepoznati po BRN kratici ICE Londonske burze. Cijeli naziv ugovora zvuči poput Brentove nafte. Ulje se isporučuje kao dio ugovora mjesečno. Prema tome, možete zaključiti ponude u intervalima od mjesec dana. Maksimalno trajanje ugovora je 8 godina. Postoje kratkoročne futures nafte, a postoje i dugoročni futures nafte. Veličina odgovarajućeg ugovora iznosi 1 milijun barela. Vrijednost 1 krpelja je postotak, tj. Minimalna promjena u cijeni ugovora iznosi 10 USD.

Kako pobijediti na aukcijama nafte koristeći futures? Navodi o ulju, prema nekim ekonomistima, ovise o stanju u globalnom gospodarstvu. Ako je osoba dobro upućena u ovu temu, može pokušati potpisati ugovor za kupnju ili prodaju nafte po fiksnoj cijeni, čime se otvara dugi ili kratki položaj. Na primjer, ako ulje košta 80 dolara po barelu, osoba pretpostavlja da će u roku od 3 mjeseca sirovina narasti do 120 dolara. Zaključuje jedan minimalni ugovor za kupnju crnog zlata po cijeni od 90 dolara po barelu. Dolazi 3 mjeseca. Očekuje se da će nafta ustati na 120 dolara po barelu, a na raspolaganju trgovcu, to je po cijeni od 90. Prema uvjetima burze, odmah se naplaćuje potrebna razlika od 40 dolara.

Futures i valuta

Očito, kako bi se trgovalo uljem naftnim futuresom, trgovac će trebati znatna novčana ulaganja. Minimalna vrijednost ugovora je, kao što smo već spomenuli, 1 tisuća barela, tj. Ako uzmemo tekuće, a ne najvišu cijenu za crno zlato, trebat će nam ulaganja od oko 50 tisuća dolara. Međutim, trgovac ima priliku zaraditi, unosom futures na dolar, na MICEX, na primjer. Pod uvjetima razmjene, minimalni volumen ugovora je 1 tisuća dolara. Teak - 10 kopecks.

Na primjer, osoba pretpostavlja da će američki dolar pasti od sadašnjih 65 rubalja do 40. On otvara dugu poziciju da proda jedan ugovor po cijeni, recimo $ 50, razdoblju od 1 mjeseca. Mjesec dana kasnije, rublja zaista jača pozicije - do 40 jedinica po američkom dolaru. Osoba ima pravo prodati iznos specificiran u specifikaciji ugovora po stopi od 50 dolara i za dobivanje od tečajne razlike 10 rubalja iz svake jedinice američke valute. Ali ako ne padne na pamet, nekako će morati ispuniti svoje obveze prema razmjeni. Obično je to zbog položaja pologa tražene veličine na trgovački kat račun.

Slični mehanizmi zarade mogući su kod trgovanja dionicama poduzeća. S uravnoteženom, kvalificiranom analizom stanja na tržištu, trgovac može računati na izvrsnu zaradu kroz futures. Trgovina na suvremenoj razmjeni dovoljno je udobna, transparentna i zaštićena ruskim zakonodavstvom. Na raspolaganju trgovcu, u pravilu, postoje prikladni analitički alati, primjerice futures chart za odabranu imovinu. Korištenje odgovarajućeg financijskog mehanizma među ruskim financijerima stekao je prilično stabilnu popularnost.